Blackstone-dan Jas Khaira deyir ki, süni intellekt yaratma borcu ilə bağlı qorxular həddindən artıq çoxdur

Şəxsi kapital nəhəngi Blackstone özünü AI bumunun mərkəzinə qoyur, firma veteranı Jas Khaira keçən həftə TechCrunch Disrupt-da səhnədə müzakirə etdi.

O, məlumat mərkəzlərinə böyük kreditlər təklif etməkdən tutmuş sərhəd süni intellekt modellərinə və tətbiqlərinə sərmayə qoymağa qədər müxtəlif strategiyalar vasitəsilə çeklər yazır.

Bu ilin əvvəlində firma süni intellekt təşəbbüsləri üçün San-Fransiskoda yerləşən mərkəzi mərkəz olan Blackstone N1 (BXN1)-ni işə saldı. Qrupa AI-nin episentrində olmaq üçün Nyu-Yorkdan köçən Khaira rəhbərlik edir.

Şirkətlərə orta kapitalla əhəmiyyətli miqyas əldə etməyə imkan verən mobil və ya SaaS kimi əvvəlki texnoloji dövrlərdən fərqli olaraq, süni intellektə keçid heyrətamiz miqdarda investisiya tələb edir. Kapitala olan ehtiyac məhz ona görədir ki, idarə olunan 1,3 trilyon dollarlıq aktivi ilə Blackstone bu texnoloji dəyişiklikdə belə mühüm rol oynaya bilər.

Khaira vurğuladı ki, Blackstone hesablama maliyyələşdirməsinə diqqət yetirməsi və borcdan kapitala qədər çevik kapital strukturları təklif etmək qabiliyyəti ilə özünü ənənəvi vençur kapitalistlərindən fərqləndirir. Və aqressiv şəkildə sərmayə qoyur.

“Biz bu gün hiperskalerlər xaricində ən böyük hesablama sahibiyik, istər neo buludlara investisiyalar, istər məlumat mərkəzlərinə investisiyalar olsun, istərsə də şirkətləri dəstəkləmək üçün bu hesablamadan strateji olaraq istifadə edə bilirik” dedi Khaira.

Məsələn, BXN1 bir neçə hesablama ilə əlaqəli sövdələşmələrdə əsas rol oynadı, o cümlədən, Blackstone-un investor kimi 5 milyard dollar ayırdığı xüsusi TPU-larını kommersiyalaşdırmaq üçün Google ilə ortaq bir neokloud olan Crux AI. O, həmçinin sürətli inkişafı investorların diqqətini çəkən dörd yaşlı Etched adlı çip startapını dəstəklədi. Neoclouds AI GPU infrastrukturunu icarəyə verən bulud provayderləridir.

Blackstone həm öhdəlik götürülmüş müştəri müqavilələrini təhlil edərək, həm də girov kimi girov qoyulmuş GPU-lardan istifadə edərək müəssisə tərəfindən dəstəklənən bulud neokloudlarına böyük məbləğdə borc verməyə imkan verən bir maliyyə strukturuna öncülük etdi.

Blackstone-un ilk belə müqaviləsi 2023-cü ildə CoreWeave ilə gəldi, bu neokloud ChatGPT-nin işə salınmasından sonra tələbin partladığını gördü. Khaira görə, o vaxt yalnız "30 milyon gəlir və minimal gəlirlilik" olmasına baxmayaraq, CoreWeave 2,3 milyard dollar kredit üçün Blackstone-a müraciət etdi.

CoreWeave, Nvidia da investor olmaqla, böyük Nvidia GPU kolleksiyasının əhəmiyyətli dəyərinə qarşı borc alırdı. CoreWeave-in Microsoft kimi mavi çipli müştərilərlə müqavilələri olduğu üçün Blackstone da kreditlə daha rahatlaşdı.

Bu əməliyyat tez bir zamanda Blackstone və digər kredit təşkilatlarının CoreWeave və rəqib neokloudlara milyardlarla borc verməsi üçün maliyyə modelinə çevrildi.

"Bizim axtardığımız əsas şeylərdən biri müştərinin təbiətidir. Əgər müştəri investisiya səviyyəli müştəridirsə - deyək ki, bu, Microsoft və ya tutaq ki, Metadır - risk həmin müştəriyə nisbətən bahalaşır," Khaira dedi.

CoreWeave ilə uğuruna əsaslanaraq, Blackstone bu ilin əvvəlində Avstraliya GPU provayderi Firmus üçün Coatue ilə birlikdə 10 milyard dollarlıq kredit vəsaiti də daxil olmaqla, digər neokloud maliyyələşdirmə sövdələşmələrini imzaladı.

Khaira etiraf etdi ki, son həftələrdə bu şirkətlər və digər neokloud operatorları tərəfindən yığılan böyük borc yükləri qırmızı bayraqlar qaldırmağa başlayıb. Yalnız Coreweave-in borcu o vaxtdan bəri təxminən 50 milyard dollara çatdı və Altimeter Capital-ın qurucusu Brad Gerstner CNBC-nin son müsahibəsində qeyd etdi: "CoreWeave-in təqdim etdiyi girov, həqiqətən, yalnız GPU-lar artıq kifayət qədər yaxşı deyil. Onlar keçmişdə ucuz borc almaq üçün istifadə etdilər."

Khaira dedi ki, kredit tərəfində bazar həyəcanları amillərin birləşməsindən qaynaqlanır. Sentyabr ayında faiz dərəcələri yüksəldi və gözləniləndən daha yüksək inflyasiya borclanma xərclərinin qalxmağa davam edə biləcəyinə işarə edir. AI infrastruktur borc təklifləri də kömək etmir.